Georges PaugetDirecteur général du Crédit Agricole SA
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« Nous allons concentrer nos efforts sur les activités à forte visibilité »
PROPOS RECUEILLIS PAR ROLAND LASKINE |
JDF HEBDO | 07.06.2008 | Mise à jour : 12H04
Pourquoi avez-vous fixé un prix d'émission aussi faible ?
Il faut replacer notre opération dans le contexte international, avec dix grandes banques qui ont déjà lancé des émissions comparables à la nôtre avec des décotes comprises entre 25 et 40 %. En fixant une décote de 30 %, nous sommes dans la fourchette basse. Le prix de 10,60 euros est par ailleurs exclusivement réservé aux actionnaires actuels, car en tenant compte des droits préférentiels de souscription qui leur sont attribués, le vrai prix de souscription pour les nouveaux actionnaires ressort aux environs de 15 euros par action.
Les pertes de Calyon ont largement contribué à entamer vos fonds propres. Comment comptez-vous redresser votre filiale ?
Nos besoins de fonds propres résultent de l'exigence accrue des régulateurs et de notre volonté de maintenir un développement organique soutenu. Il y a dans Calyon des activités qui marchent très bien, c'est le cas des activités de financement, du courtage ou des opérations sur taux et devises. Le problème vient des activités de crédits structurés. C'est là que nous allons faire le ménage. 100 millions d'euros seront investis dans les procédures de contrôle et 300 millions d'économies de charges sont prévus en rythme annuel.
Quelles leçons tirez-vous des récents événements ?
Il ne fait aucun doute que nous allons concentrer nos efforts sur les activités offrant à la fois une bonne visibilité et une forte rentabilité. Il s'agit de la banque de détail, la gestion d'actifs, les crédits au sens large, ainsi que les produits de taux et de change. La partie des fonds propres allouée à Calyon sera par ailleurs progressivement réduite au cours des prochaines années. L'accent sera mis sur la croissance interne, ce qui exclut toute acquisition significative dans l'immédiat.
Il faut replacer notre opération dans le contexte international, avec dix grandes banques qui ont déjà lancé des émissions comparables à la nôtre avec des décotes comprises entre 25 et 40 %. En fixant une décote de 30 %, nous sommes dans la fourchette basse. Le prix de 10,60 euros est par ailleurs exclusivement réservé aux actionnaires actuels, car en tenant compte des droits préférentiels de souscription qui leur sont attribués, le vrai prix de souscription pour les nouveaux actionnaires ressort aux environs de 15 euros par action.
Les pertes de Calyon ont largement contribué à entamer vos fonds propres. Comment comptez-vous redresser votre filiale ?
Nos besoins de fonds propres résultent de l'exigence accrue des régulateurs et de notre volonté de maintenir un développement organique soutenu. Il y a dans Calyon des activités qui marchent très bien, c'est le cas des activités de financement, du courtage ou des opérations sur taux et devises. Le problème vient des activités de crédits structurés. C'est là que nous allons faire le ménage. 100 millions d'euros seront investis dans les procédures de contrôle et 300 millions d'économies de charges sont prévus en rythme annuel.
Quelles leçons tirez-vous des récents événements ?
Il ne fait aucun doute que nous allons concentrer nos efforts sur les activités offrant à la fois une bonne visibilité et une forte rentabilité. Il s'agit de la banque de détail, la gestion d'actifs, les crédits au sens large, ainsi que les produits de taux et de change. La partie des fonds propres allouée à Calyon sera par ailleurs progressivement réduite au cours des prochaines années. L'accent sera mis sur la croissance interne, ce qui exclut toute acquisition significative dans l'immédiat.
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