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Cinq recommandations à mettre en oeuvre
Y. R. |
JDF HEBDO | 28.06.2008 | Mise à jour : 19H46
Première recommandation : jouez la sécurité !
Ne prenez pas la route des vacances avec un véhicule d'investissement trop nerveux, capable de vous faire déraper. Toutes les positions dites spéculatives (warrants, SRD, CFDs...) doivent être clôturées avant votre départ en congés. Gérer une position en SRD ou en warrants nécessite un suivi quotidien des cours. La volatilité est actuellement si importante qu'il vous faudrait pouvoir intervenir très rapidement en cas de fortes variations... Optez pour des positions au comptant, qui ne vous exposent pas à d'éventuels appels de marge. C'est le prix du sommeil.
Deuxième recommandation : les ordres « à plage ou à déclenchement »
L'ordre à seuil de déclenchement est un formidable outil encore trop peu utilisé par les investisseurs individuels. De quoi s'agit-il ? C'est un ordre qui ne devient actif que lorsque la limite que vous avez fixée est atteinte. Vous détenez des titres Air Liquide en portefeuille. Acquis à 90 euros, vous ne souhaitez pas les vendre au cours actuel (85 euros). Vous espérez les vendre à 120 euros à moyen terme.
Pour protéger votre position durant votre absence, vous passez un ordre de vente à seuil de déclenchement à 81 euros. Tant que l'action Air Liquide évolue au-dessus de ce niveau, l'ordre reste en carnet mais n'est pas actif. En revanche, si l'action vient à toucher ce seuil ou à l'enfoncer, l'ordre de vente est immédiatement activé. Votre perte sera alors limitée à 10 % par rapport au prix d'achat. Vous partez ainsi en congés avec l'assurance que vos titres seront vendus si l'action Air Liquide touche la barre des 81 euros. Seul inconvénient à cette opération, vous ne maîtrisez pas le prix de vente. Cet ordre à seuil assure la vente de la ligne, mais sans limite de prix à la baisse...
Pour mieux contrôler votre prix de vente, vous pouvez opter pour l'ordre à plage de déclenchement. Il permet une fourchette d'intervention. Exemple : vente de 1.000 actions Air Liquide entre 80 et 81 euros. Les actions seront vendues partiellement ou en totalité, selon la demande, uniquement entre 80 euros et 81 euros. Si l'action venait à chuter à 72 euros, les titres qui n'ont pas pu être vendus dans cette fourchette seraient conservés en portefeuille. Vous contrôlez mieux votre prix de vente, mais sans l'assurance d'être exécuté en totalité.
Troisième recommandation : chapeaux et lunettes pour tout le monde !
Couvrez-vous ! Grâce aux put warrants, vous pouvez protéger votre portefeuille sans avoir à solder de nombreuses lignes. Le propre d'un put est de se valoriser à mesure que son support baisse. C'est le principe des vases communicants. Ce qui est perdu d'un côté (sur les actions) est regagné de l'autre (sur le put). Si votre portefeuille est essentiellement composé de grosses valeurs de la cote, il sera sensible aux fluctuations du CAC 40. Dans ce cas, optez pour un put sur indice CAC 40. Pour choisir le warrant adapté, vous pouvez appeler les différents émetteurs. Ils vous aideront à bâtir une couverture en fonction de votre aversion au risque. Vous pouvez opter pour une couverture totale ou partielle de vos actifs. Attention, toutefois, à ne pas opter pour une couverture à 100 %. Comme pour un contrat automobile, plus vous souhaitez être protégé, plus le coût de l'assurance est élevé. En général, les professionnels se couvrent à 60 % ou à 65 %.
Quatrième recommandation : dégagez des liquidités
Cette technique s'adresse aux investisseurs avertis, rodés à l'usage des warrants. L'externalisation de liquidités, ou cash extraction, en anglais, consiste à remplacer une position en actions par son équivalent en warrants. Si vous détenez 1.000 actions Alcatel, vous pouvez acquérir des warrants vous permettant, grâce à leur effet de levier, de bénéficier d'une exposition quasi identique à un investissement en actions. Ainsi, en achetant 4.000 warrants à 0,40 centime l'unité, soit 1.600 euros d'investissement, vous pouvez bénéficier d'une exposition comparable à une ligne en actions d'un montant équivalent à 6.400 euros. Les liquidités dégagées peuvent être placées en Sicav monétaires, et permettent de réduire le montant de son investissement tout en bénéficiant des variations de l'action support.
Cinquième recommandation : faites le grand nettoyage estival
Le départ en vacances est l'occasion rêvée pour tirer un trait sur un premier semestre exécrable. N'hésitez pas à nettoyer votre portefeuille en vendant toutes les lignes dont le potentiel de rebond est durablement entamé. C'est sans aucun doute la recommandation la plus difficile à mettre en oeuvre. Accepter sa perte n'est jamais facile. Cette décision vous permettra néanmoins de redémarrer l'exercice boursier sur de meilleures bases en septembre. Elle vous permet aussi d'extérioriser des moins-values fiscales. Ainsi, si la seconde partie de l'année se révèle meilleure que la première, les plus-values réalisées en fin d'année seront gommées par ces moins-values.
Ne prenez pas la route des vacances avec un véhicule d'investissement trop nerveux, capable de vous faire déraper. Toutes les positions dites spéculatives (warrants, SRD, CFDs...) doivent être clôturées avant votre départ en congés. Gérer une position en SRD ou en warrants nécessite un suivi quotidien des cours. La volatilité est actuellement si importante qu'il vous faudrait pouvoir intervenir très rapidement en cas de fortes variations... Optez pour des positions au comptant, qui ne vous exposent pas à d'éventuels appels de marge. C'est le prix du sommeil.
Deuxième recommandation : les ordres « à plage ou à déclenchement »
L'ordre à seuil de déclenchement est un formidable outil encore trop peu utilisé par les investisseurs individuels. De quoi s'agit-il ? C'est un ordre qui ne devient actif que lorsque la limite que vous avez fixée est atteinte. Vous détenez des titres Air Liquide en portefeuille. Acquis à 90 euros, vous ne souhaitez pas les vendre au cours actuel (85 euros). Vous espérez les vendre à 120 euros à moyen terme.
Pour protéger votre position durant votre absence, vous passez un ordre de vente à seuil de déclenchement à 81 euros. Tant que l'action Air Liquide évolue au-dessus de ce niveau, l'ordre reste en carnet mais n'est pas actif. En revanche, si l'action vient à toucher ce seuil ou à l'enfoncer, l'ordre de vente est immédiatement activé. Votre perte sera alors limitée à 10 % par rapport au prix d'achat. Vous partez ainsi en congés avec l'assurance que vos titres seront vendus si l'action Air Liquide touche la barre des 81 euros. Seul inconvénient à cette opération, vous ne maîtrisez pas le prix de vente. Cet ordre à seuil assure la vente de la ligne, mais sans limite de prix à la baisse...
Pour mieux contrôler votre prix de vente, vous pouvez opter pour l'ordre à plage de déclenchement. Il permet une fourchette d'intervention. Exemple : vente de 1.000 actions Air Liquide entre 80 et 81 euros. Les actions seront vendues partiellement ou en totalité, selon la demande, uniquement entre 80 euros et 81 euros. Si l'action venait à chuter à 72 euros, les titres qui n'ont pas pu être vendus dans cette fourchette seraient conservés en portefeuille. Vous contrôlez mieux votre prix de vente, mais sans l'assurance d'être exécuté en totalité.
Troisième recommandation : chapeaux et lunettes pour tout le monde !
Couvrez-vous ! Grâce aux put warrants, vous pouvez protéger votre portefeuille sans avoir à solder de nombreuses lignes. Le propre d'un put est de se valoriser à mesure que son support baisse. C'est le principe des vases communicants. Ce qui est perdu d'un côté (sur les actions) est regagné de l'autre (sur le put). Si votre portefeuille est essentiellement composé de grosses valeurs de la cote, il sera sensible aux fluctuations du CAC 40. Dans ce cas, optez pour un put sur indice CAC 40. Pour choisir le warrant adapté, vous pouvez appeler les différents émetteurs. Ils vous aideront à bâtir une couverture en fonction de votre aversion au risque. Vous pouvez opter pour une couverture totale ou partielle de vos actifs. Attention, toutefois, à ne pas opter pour une couverture à 100 %. Comme pour un contrat automobile, plus vous souhaitez être protégé, plus le coût de l'assurance est élevé. En général, les professionnels se couvrent à 60 % ou à 65 %.
Quatrième recommandation : dégagez des liquidités
Cette technique s'adresse aux investisseurs avertis, rodés à l'usage des warrants. L'externalisation de liquidités, ou cash extraction, en anglais, consiste à remplacer une position en actions par son équivalent en warrants. Si vous détenez 1.000 actions Alcatel, vous pouvez acquérir des warrants vous permettant, grâce à leur effet de levier, de bénéficier d'une exposition quasi identique à un investissement en actions. Ainsi, en achetant 4.000 warrants à 0,40 centime l'unité, soit 1.600 euros d'investissement, vous pouvez bénéficier d'une exposition comparable à une ligne en actions d'un montant équivalent à 6.400 euros. Les liquidités dégagées peuvent être placées en Sicav monétaires, et permettent de réduire le montant de son investissement tout en bénéficiant des variations de l'action support.
Cinquième recommandation : faites le grand nettoyage estival
Le départ en vacances est l'occasion rêvée pour tirer un trait sur un premier semestre exécrable. N'hésitez pas à nettoyer votre portefeuille en vendant toutes les lignes dont le potentiel de rebond est durablement entamé. C'est sans aucun doute la recommandation la plus difficile à mettre en oeuvre. Accepter sa perte n'est jamais facile. Cette décision vous permettra néanmoins de redémarrer l'exercice boursier sur de meilleures bases en septembre. Elle vous permet aussi d'extérioriser des moins-values fiscales. Ainsi, si la seconde partie de l'année se révèle meilleure que la première, les plus-values réalisées en fin d'année seront gommées par ces moins-values.
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