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Air France-KLM ne payait que 90 dollars le baril de brut lorsque celui-ci valait 120 dollars.
Air France-KLM joue la couverture
Jérôme Marmet |
JDF HEBDO | 14.06.2008 | Mise à jour : 19H49
« Si le prix du baril grimpe à 200 dollars, nous sommes tous morts ! » Lancée lors de la présentation des résultats annuels, la formule choc de Jean-Cyril Spinetta, président d'Air France-KLM, témoigne de la menace qui plane sur le transport aérien.
Aujourd'hui, la facture carburant représente plus de 30 %, voire dans certains cas plus de 50 % des charges d'exploitation d'une compagnie aérienne, au lieu de 5 à 10 % il y a dix ans.
Dans le cas d'Air France-KLM, une politique de couverture atténue l'onde de choc, mais l'envolée des prix du kérosène reste problématique. Toutefois, grâce au renouvellement de sa flotte (avec l'utilisation d'avions plus économiques), Air France-KLM évalue les économies qu'elle pourrait réaliser - dans l'hypothèse d'un cours du baril à 120 dollars - à 2 milliards d'euros. Cela ne suffira sans doute pas si, comme cela semble probable, le baril grimpe à 146 dollars. Dès lors, la facture carburant après couverture dépasserait 6,2 milliards d'euros sur l'exercice actuel. Et que dire des conséquences dramatiques sur les compagnies qui, comme Alitalia, ne bénéficient d'aucune couverture...
Aujourd'hui, la facture carburant représente plus de 30 %, voire dans certains cas plus de 50 % des charges d'exploitation d'une compagnie aérienne, au lieu de 5 à 10 % il y a dix ans.
Dans le cas d'Air France-KLM, une politique de couverture atténue l'onde de choc, mais l'envolée des prix du kérosène reste problématique. Toutefois, grâce au renouvellement de sa flotte (avec l'utilisation d'avions plus économiques), Air France-KLM évalue les économies qu'elle pourrait réaliser - dans l'hypothèse d'un cours du baril à 120 dollars - à 2 milliards d'euros. Cela ne suffira sans doute pas si, comme cela semble probable, le baril grimpe à 146 dollars. Dès lors, la facture carburant après couverture dépasserait 6,2 milliards d'euros sur l'exercice actuel. Et que dire des conséquences dramatiques sur les compagnies qui, comme Alitalia, ne bénéficient d'aucune couverture...
NOTRE CONSEIL
Achat spéculatif. La couverture permet de limiter les dégâts (code : AF, Comp. A, SRD).
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