L’euro bas favorise les exportations
En février, l’indice PMI des directeurs d’achat pour la zone euro a enregistré son plus haut depuis 30 mois, à 54,2 points, selon Markit. Le dynamisme de l’industrie allemande a tiré l’indice vers le haut, tandis que la France a marqué le pas.
Le rebond européen est bien là. L’indice PMI pour la zone euro a enregistré son niveau le plus élevé depuis 30 mois, à 54,2 en février, contre 52,4 en janvier, selon Markit. Un indice supérieur à 50 indique une croissance de l’activité. L’Allemagne passe devant la France en rythme de croissance et devient le pays le plus dynamique de la zone. En revanche, l’Espagne, l’Irlande et particulièrement la Grèce enregistrent des reculs de leur activité manufacturière.
«En termes de croissance de la production manufacturière, et avec deux mois de données, le premier trimestre 2010 s’annonce comme le plus performant depuis le trimestre 2007», prévoit Chris Williamson, économiste en chef chez Markit, cité dans le communiqué. «Les exportations, stimulées par la faiblesse de l’euro, et les reconstitutions de stocks chez les clients, sont à l’origine de l’accélération de la croissance.»
Baisse de l’indice en France
En France, l’expansion de l’industrie manufacturière marque le pas. Certes, l’activité industrielle a continué de croître en février, avec un indice PMI s’inscrivant à 54,9 points, contre 55,4 en janvier, selon l’institut Markit. Mais le rythme de progression est le plus faible enregistré depuis six mois, note l’institut.
La croissance observée en février n’est pas non plus tirée par une reprise de la consommation, mais par des opérations de stockage, les entreprises visant à remplir à nouveau leurs entrepôts vides, notent les directeurs d’achat interrogés par Markit.
La reprise des exportations, au plus haut depuis décembre 2006, a également contribué à la croissance de l’activité industrielle. «Les entreprises interrogées attribuent cette tendance à l’affaiblissement de l’euro et à la stimulation des ventes hors zone euro qui en résulte», explique Markit.
Bonne nouvelle, «l’emploi tend à se stabiliser, l’augmentation de la charge de travail des fabricants se traduisant en effet par les plus faibles réductions d’effectifs depuis vingt mois», relève dans le communiqué Jack Kennedy, économiste à Markit.
Accalmie en Chine
En Chine, l’indice PMI enregistre en revanche un plus bas depuis trois mois, à 55,8 points, selon HSBC et Markit. La bonne santé de l’industrie reste liée au dynamisme des exportations, qui ont connu leur plus forte progression depuis mars 2005. «La croissance de l’activité demeure forte, indiquant une future accélération de l’expansion industrielle dans les prochains trimestres», prévoit Hongbin Qu, chef économiste Chine chez HSBC.
