La Chine entretient le cours du cuivre
Le cuivre a dépassé les 4000 dollars la tonne. Une hausse qu’il doit à la baisse du dollar, mais aussi en grande partie à la Chine.
La Chine maintient artificiellement le prix du cuivre. Le métal rouge est passé au-dessus de la barre des 4000 dollars la tonne pour son contrat à trois mois proposé par le London Metal Exchange (LME). De nombreux analystes estiment que cette hausse est en grande partie artificielle. David Wilson, analyste à la Société Générale a indiqué au Wall Street Journal, qu’il considère que la Chine est l’acteur principal de la hausse des prix. Il souligne par ailleurs que «la demande réelle ne joue qu’un petit rôle dans la hausse actuelle du prix du cuivre, elle demeure relativement faible alors que l’activité industrielle mondiale continue de baisser». Si le recul du dollar a contribué à maintenir le cours du cuivre, la Chine joue, pour sa part, un rôle essentiel dans sa hausse.
Il est désormais impossible de déterminer combien de tonnes de métal rouge Pékin a acheté, le Bureau des réserves d’Etat chinois (SRB) ayant décidé de garder cette information secrète. Cependant, les observateurs ont pu remarquer que, alors que l’inventaire des stocks de cuivre chinois n’était plus communiqué, les stocks détenus en Asie et par le LME baissaient. Par ailleurs, les analystes pensent que le gouvernement chinois pourrait encore acquérir 1,2 million de tonnes de cuivre cette année.
Acheter de grosses quantités de cette ressource permet à la Chine de soutenir sa propre production. Cela lui permet également de renflouer ses réserves stratégiques au meilleur prix. En effet, le cours du cuivre est moitié moindre que l’année dernière où il avait atteint 8940 dollars la tonne.
Si les prédictions des analystes s’avéraient exact et que le SRB achetait réellement pour 1,2 millions de tonnes de cuivre, l’excédent de la production mondiale serait totalement absorbé. Le marché du métal rouge serait donc mis sous tension et le prix ne cesserait de grimper. Il n’est cependant pas dans l’intérêt de la Chine de faire grimper le cours de façon démesurée. Le Wall Street Journal souligne que des analystes de JP Morgan pensent qu’il se stabilisera autour de 4000 dollars la tonne, un niveau clef où les principaux investisseurs peuvent faire des profits tout en vendant leur production future.
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