Nouvelle hausse mystère pour Soitec

Le titre Soitec flambe à la bourse de Paris vendredi, avec un gain de plus de 18% à 10h30, dans des volumes anormalement élevés (environ 1% du capital) prenant à contre pied les analystes, perplexes sur les perspectives du groupe.

La veille, le titre avait chuté de 5,6%, après une note de Crédit Suisse qui réduisait son objectif de cours de 5,20 euros à 4,60 euros et réitérait sa recommandation à neutre. Le courtier s’inquiétait du manque d’innovation du groupe. «Nous avons toujours été convaincus des avantages du SOI, mais nous nous préoccupons du manque de lancements de nouveaux produits basés sur cette technologie, en particulier par AMD, le plus gros client de Soitec». L’analyste prévoit des gains de marges minimes en 2009-2010.

L’analyste a révisé en baisse de 14,5% son objectif de chiffre d’affaires à 222 millions d’euros pour 2009, avec une baisse de 24 cents par action. Pour 2010, il abaisse son objectif de ventes de 27% à 215 millions d’euros avec un recul par action de 10 cents.

Lors de la publication de ses résultats semestriels le 10 novembre, le groupe se voulait assurant, et indiquait que ses marges sur les six derniers mois de l’année devraient bénéficier de mouvements de changes et des programmes d’économies mis en œuvre. Un discours qui n’a pas convaincu les analystes du Crédit Suisse.

Le mystère reste entier

Le rebond de vendredi s’expliquerait donc essentiellement par des facteurs techniques. Après sept séances de baisses consécutives, le titre profiterait de rachats à bons compte. D’ailleurs le groupe lui-même ne s’explique pas cette flambée, comme l’indiquait ce matin le responsable relations investisseurs Olivier Brice contacté par téléphone. « Comme lors du bond du 6 novembre dernier nous n’avons aucune explication particulière à fournir sur l’envolée du titre vendredi «.

Il est vrai que les récents mouvements du titre ont de quoi surprendre. Le 6 novembre dernier, le titre avait bondi de 55% dans un volume anormalement élevé portant sur 6% du capital, 5 millions de titres échangés. A 16h53 un ordre portant sur 38471 actions a été passé, soit 134 648 euros (4% du capital). Par la suite, d’autres gros tickers ont été signalés par les traders.

Cependant, tant du côté des courtiers que de l’intéressé lui-même aucune explication sérieuse n’avait été avancée.

Selon Natixis, qui conseillait de prendre ses bénéfices sur le titre suite à cette hausse, le groupe fait l’objet de spéculations récurrentes autour d’une OPA du géant américain des semi-conducteurs Intel ou encore d’AMD, l’un de ses gros clients. Mais cette explication semble peu crédible, car les brevets stratégiques de Soitec sont la propriété du Commissariat à l’Energie Atomique.