NégatifLes résultats de Google déçoivent, le titre chute
Le géant de l’Internet subit une baisse de ses marges au deuxième semestre, ce qui n’a pas été du goût des investisseurs.
Google a publié jeudi ses comptes trimestriels, avec un chiffre d’affaires en progression de 39% à 5.37 milliards de dollars, et un bénéfice trimestriel net en hausse de 35%, bien inférieur aux estimations des analystes. Le titre a été pénalisé avec un recul de près de 10% dans les transactions hors séance avant de clôturer à 533.34 dollars sur l’indice Nasdaq, perdant près de 7%.
Les investisseurs attendaient du premier moteur de recherche mondial des résultats confirmant les consensus, voire à les dépasser. En effet, Google publiait régulièrement trimestre après trimestre un chiffre d’affaires dépassant de près de 2% les estimations du marché.
Le bénéfice net n’aurait pas atteint les prévisions non pas en raison du climat économique ni des activités de publicité en ligne mais plutôt du fait de décisions internes de gestion de trésorerie qui auraient fait reculer les autres revenus de plus de moitié par rapport à l’année précédente selon les dirigeants de Google. De plus, Google, qui réalise aujourd’hui 52% de son chiffre hors Etats-Unis contre 48% l’année précédente, a augmenté les dépenses liés au cours de change. Les marges et les profits sont donc en baisse, rendant les investisseurs assez pessimistes dans un secteur particulièrement volatil où Google a pris l’habitude jusqu’à ce jeudi de dépasser les attentes.
Un CA toujours plus international
Reste que les progressions des ventes et des résultats du leader mondial des moteurs de recherche continuent d’impressionner. L’internationalisation de son chiffre d’affaires, l’acquisition de Doubleclick pour 3.1 milliards de dollars permet au groupe de profiter du secteur publicitaire en pleine expansion. Google a également réussi une percée dans les entreprises avec de bons résultats sur les logiciels de bureautique. Certaines zones d’ombres subsistent pourtant: la monétisation de Youtube n’est pas à la hauteur des attentes et les développements du projet Androïd pourraient prendre du retard.
Le titre Google recule de près de 23% depuis le début de l’année après avoir franchi la barre des 700 dollars en 2007 mais garde un niveau de valorisation raisonnable. En effet, le titre est actuellement de 23 fois supérieur à l’estimation de bénéfice net du Journal des Finances pour 2008 et le secteur offre encore de belles perspectives de croissance.
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