Grande braderie sur le Cac 40
Certaines actions se paient à peine plus de deux fois les bénéfices. Sélection des huit valeurs les plus sous-évaluées.
Le PER vient de l'anglais Price/Earnings Ratio, ce qui signifie "coefficient de capitalisation des bénéfices". Il s'agit du rapport entre le cours de bourse d'une entreprise et son bénéfice par action. Il sert parfois à savoir si une action est chère sur le marché. Ainsi, si une action possède un PER de 5, elle peut être considérée comme peu chère par comparaison à une action du même secteur. Seul défaut de cet indicateur, il ne prend pas en compte les perspectives d'évolution des bénéfices futurs des différents secteurs de l’économie, ce qui justifie que certaines actions d’entreprises en croissance, avec un PER de 20, soient considérées comme peu chères dans un secteur donné, et que, dans d'autres, avec un PER de 10, une action soit vue comme étant bien valorisée. Il ne faut donc pas s'arrêter à ce seul critère.
Avec la chute des bourses mondiales ces dernières semaines, certaines valeurs sont littéralement bradées si l’on s’en tient aux seuls multiples de capitalisation. La chasse aux bonnes affaires a déjà commencé, mais il reste encore de belles opportunités. Retour sur les valeurs dont le PER est le plus faible sur le CAC 40.
ArcelorMittal (PER : 2.45)
La valeur d’ARCELOR MITTAL vaut près de 2,5 fois le bénéfice de l’année 2008. Le groupe de sidérurgie a perdu un peu moins de 50% de sa valeur depuis le début de l’année. ArcelorMittal a indiqué qu’il mettait au point un plan d’économie, une mesure qui laisse perplexe au sein de la communauté financière. Le patron du groupe a qualifié la débâcle financière de «situation sans précédent». La perspective d’une récession mondiale a beaucoup pesé sur le titre.
Peugeot (PER : 3.44)
Des rumeurs circulent sur Peugeot. Christian Streiff, P-DG du groupe Peugeot Citroën, chercherait à obtenir des lignes de crédit afin d’assurer les liquidités du groupe. Même si le titre Peugeot a repris de la hauteur depuis le début de cette semaine, sur l’ensemble de l’année, il reste sous pression, en raison de la dégradation des perspectives du secteur automobile.
Renault (PER : 3.02)
Lundi matin, le site du groupe français Renault à Sandouville a subi un blocage réalisé par près de 400 salariés. Ceux-ci sont mécontents du plan de départ de 1000 d’entre eux, en raison des ventes décevantes du modèle Laguna. Malgré la présentation des «contrats de transition professionnelle» par le secrétaire d’Etat à l’Emploi, Laurent Wauquiez, permettant aux salariés concernés de garder pendant un maximum de 12 mois près de 80% de leur revenu annuel, les syndicats se montrent très inquiets sur les conditions de départ. En plus d’être embourbé dans ce conflit syndical, Renault doit faire face une conjoncture morose dans le secteur automobile sur fond de ralentissement économique.
Saint Gobain (PER : 4.85)
Le titre du groupe de construction a été malmené depuis début septembre et a perdu près de 41% de sa valeur. Le groupe a procédé à une émission obligataire le 5 septembre dernier afin de refinancer ses dettes. Saint-Gobain a annoncé des suppressions d’emplois massives pour 2008-2009. Mercredi 8 septembre, près de 500 salariés ont manifesté leurs craintes devant le siège social de Saint-Gobain.
Lafarge (PER :5.34)
Le secteur de la construction explose ces deux dernières semaines. Cependant, les perspectives du secteur sont moroses sur fond de crise financière et de ralentissement économique. Malgré la baisse concertée des taux des banques centrales, le secteur de la construction reste fragile. Selon le ministère de l’Ecologie, les permis de construire ont reculé d’à peu près 20% entre juin et août 2008.
Dexia (PER : 5.37)
Depuis le début de la semaine, les bancaires ont repris une bouffée d’air frais suite aux multiples gestes émanant des autorités pour ramener le calme et la confiance au sein du secteur. Depuis un mois, le titre de la banque franco-belge Dexia a perdu 40% de sa valeur. Mais les plans des gouvernements, du G7 ainsi que de l’Eurogroupe dans le but de garantir les prêts interbancaires, et les suppressions de plafonds de liquidités accordés au marché, ont redonné des couleurs au titre.
Total (per : 5.10)
Malgré le décrochage du titre Total depuis la crise financière et en raison de la baisse du prix du pétrole, les investisseurs sont prêts à payer 5,10 euros pour chaque euro de bénéfice réalisé par le groupe.
Vallourec (PER : 6.05)
Comme Total, Vallourec possède un PER élevé. Les services pétroliers restent un investissement attrayant. Malgré la crise financière, la tendance haussière de fond du pétrole n’est pas remise en cause. En dépit des craintes liées à une récession qui pèserait sur la demande de l’or noir, les besoins des pays émergents restent forts.
Schneider Electric (PER : 6.13)
Le groupe Schneider Electric a finalisé l’acquisition du Canadien Xantrex à la fin du mois de septembre. Ce dernier était spécialisé dans les onduleurs utilisés dans les installations solaires et éoliennes.
PPR (PER : 6.18)
PPR, propriétaire des marques de luxe Gucci, Yves-Saint Laurent et Balenciaga, va confier une nouvelle licence au groupe Coty. Ce spécialiste des parfums va concevoir et développer les parfums de la marque.
