Les valeurs françaises

belvedere

Reprise de cotation difficile
Pour la reprise de sa cotation mercredi 30 juillet, le titre a plongé de 48 %. Non sans raison, car le groupe de spiritueux a été placé en procédure de sauvegarde par le tribunal de Beaune, alors que ses créanciers réclament le remboursement d'une dette de 375 millions d'euros. Belvédère dispose de six mois renouvelables pour restructurer ses finances.

Nicox

Le coût des essais cliniques plombe les comptes
A cause de la hausse des charges inhérentes aux essais cliniques d'un de ses traitements (le Naproxcinod), le laboratoire spécialisé dans la fabrication de médicaments à base d'acide nitrique a accusé une perte nette de 33,1 millions d'euros sur le semestre, contre 6,6 millions un an plus tôt. Toutefois, à fin juin, Nicox disposait d'une trésorerie de 141,6 millions. De quoi lui permettre de financer tous ses développements.

NOTRE CONSEIL
Achat spéculatif. La commercialisation du Naproxcinod pourrait permettre un retour aux bénéfices (code : COX, Comp. B).

generale de sante

Ralentissement du marché des soins hospitaliers
Le spécialiste des maisons de retraite a vu son chiffre d'affaires progresser de 4 % au premier semestre, à 1,02 milliard d'euros. Une performance honorable alors que le marché des soins et services hospitaliers montre des signes de ralentissement. En revanche, le bénéfice net part du groupe s'est replié de 27 %, à 25,7 millions d'euros.

NOTRE CONSEIL
Rester à l'écart. Le flux de nouvelles à venir reste négatif et la dette élevée (plus de 1,1 milliard d'euros) limite tout développement par acquisition (code : GDS, Comp. A, SRD).

Groupe gasgogne

Craintes sur le second semestre
Au premier semestre, la hausse de 54 % du résultat opérationnel courant de la société d'emballages, à 8,3 millions d'euros, s'explique par l'absence d'arrêt technique dans les usines de papeterie. L'inflation des coûts des matières premières a été compensée par l'augmentation des prix et des volumes. Toutefois, Gasgogne s'attend à un environnement plus « difficile » au second semestre.

NOTRE CONSEIL
Pour le rendement, avec un objectif de cours de 75 euros (code : BI, Comp. C).

Nextradio tv

Retour aux bénéfices au premier semestre
Le groupe de radio, propriétaire de RMC et BFM, a enregistré un premier semestre encourageant après un exercice 2007 difficile. Le chiffre d'affaires est ressorti à 64,3 millions d'euros (+ 32 %). Surtout, le résultat opérationnel a bondi de 91 % à données comparables. Enfin, le bénéfice net s'est élevé à 4,8 millions d'euros, contre une perte nette de 12 millions un an auparavant.

NOTRE CONSEIL
Prendre des bénéfices autour de 19 euros. Le titre capitalise plus de 20 fois les bénéfices estimés en 2008. (code : NXTV, Comp.B).