LES
MOINS

Après une semaine aussi tourmentée, nous consacrons exclusivement cette rubrique à l'analyse de nos conseils négatifs...

EUROPACORP

Nous nous sommes résignés cette semaine à solder notre position sur Europacorp. Malgré un solide développement à l'international, le producteur et distributeur d'oeuvres cinématographiques, dirigé par Luc Besson, n'a pas tenu ses promesses financières. Au premier semestre 2008, son chiffre d'affaires affichait une baisse de 8 %. Le cycle actuellement baissier du secteur et la conjoncture entretiennent les difficultés de la valeur. Nous visons désormais 2 euros (code : ECP, Comp. B).

FFP

Nous avons dû abaisser notre objectif de cours pour la holding de la famille Peugeot de 85 à 65 euros. La crise de crédit qui tétanise l'Europe depuis un mois a fait plonger toutes les valeurs de capital-investissement. La petite société de Robert Peugeot n'y échappe pas. Ses projets de diversification vers des secteurs autres que l'automobile sont remis en cause. Les investissements seront en effet difficiles à boucler. Il est cependant trop tard pour vendre (code : FFP, Comp. A, SRD).

atos

Le cours de la SSII a chuté de près de 20 % en Bourse cette semaine. Malgré la moins-value enregistrée, nous conseillons à nos lecteurs de se désengager. Le marché craint une sortie du fonds Pardus. Michel Combes a quitté la présidence du comité stratégique fin septembre. Aucun remplaçant n'a encore été évoqué. Nous ne visons plus que 20 euros
(code : ATO, Comp. A, SRD).

unibail-rodamco

La plus grande foncière européenne dévisse en Bourse. En un an, elle a perdu près de 40 % de sa valorisation. Ce jeu de massacre nous semble excessif. Le secteur est, certes, déprimé, mais les cours dépassent largement nos craintes. Nous visons désormais 160 euros, alors que le cours évolue autour de 120 euros. Malgré le krach, nous maintenons par conséquent notre opinion d'achat. D'autant que le rendement est attrayant. Selon nos prévisions, il frôlera les 6 % en 2008 (code : UL, Comp. A, SRD).