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Vers la fin du dollar faible?
Pierre Tricoire |
JDF | 07.08.2008 | Mise à jour : 21H29
La valeur du billet vert montre depuis quelques semaines des signes de reprise, et est susceptible de repartir dans une phase haussière, profitant notamment à certains secteurs.
L’euro, par rapport au dollar, a effectué entre avril et juillet un double top sur la résistance des 1,60 dollar pour un euro. De plus, le cours a percé la moyenne mobile à 150 jours, et se place aujourd’hui autour de 1,537 dollar, niveau qui correspond au retracement de 38,2%, depuis la hausse de décembre dernier. En cas d’une rupture franche de ce support, la parité risque une baisse de plusieurs semaines, où seront visés 1,5 dollar, voire 1,43 dollar.
Le dollar a également touché un plus haut mercredi face au yen, s’approchant des 110 yens pour un dollar, niveau qui correspond au retracement à 50% de la dernière vague de baisse moyen terme initiée le 22 juin 2007. Une rupture de ce niveau ramènerait la parité dans un cycle clairement haussier sur le moyen terme, puisqu’elle permettrait notamment aux moyennes mobiles d’ancrer un peu plus leur biais haussier.
Le rebond, initié à 95,6 yens, a permis à la parité de franchir l’importante résistance des 108,53, ainsi qu’aux pentes des moyennes mobiles, à 50 et 150 jours, de se retourner à la hausse. Cette nouvelle tendance constitue un signal encourageant, positif au dessus de 104,14, et avec 112 et 115 comme prochains objectifs.
En cas de rupture, certains titres, comme ceux du secteur des semi-conducteurs, fortement corrélés à la variation du dollar, pourraient réagir. La remontée de cette dernière devise a en effet largement profité au cours de ST Microelectronics. Le titre gagnait encore aujourd’hui 4,25%, à 7,99 euros. Du 15 juillet à aujourd’hui, l’euro a dégringolé de son plus haut historique, à plus de 1,60 dollar pour un euro, à actuellement moins de 1,54 dollar. En parallèle, l’action ST Microelectronics a rencontré son plus bas depuis près de 10 ans le 15 juillet, à 6,19 euros, puis a grimpé de plus de 28%, atteignant aujourd’hui jusqu'à 8,02 euros. Alors que de son côté, le CAC 40 n’a progressé que de 12% sur cette période. Le bilan du groupe français de semi-conducteurs est très sensible à la variation du dollar. Ses contrats sont en effet négociés, pour la majorité, en billets verts.
Graphiquement, nous observons un double bottom entre mars et juillet, signal fort d’une reprise du titre, sur son support moyen terme à 6,19 euros. Le cours se dirige actuellement vers la résistance moyen terme à 8,72 euros. Un franchissement en clôture de cette résistance libérerait un bon potentiel haussier, retournerait le titre dans une nouvelle phase haussière durable, après 8 années consécutives de baisse. Le nouvel objectif sera alors la résistance de 10,80 euros.
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