Six valeurs pour jouer le rallye de fin d’année

Si les derniers signaux en provenance de l’économie se sont révélés très décevants cette semaine, notamment l’emploi dans le secteur privé américain, la bourse a toujours une longueur d’avance, et les deux hausses d’affilée enregistrées sur le Dow Jones témoignent d’un changement de psychologie chez les investisseurs, qui ignorent désormais les mauvaises nouvelles. Même l’annonce de l’entrée en récession des Etats-Unis depuis décembre 2007 n’a pas plombé le moral des investisseurs. C’est même l’effet inverse qui s’est produit. Les intervenants ont considéré que si la récession, a commencé il y a douze mois, la durée moyenne d’une récession étant de 14 mois, et les marchés commençant à rebondir en moyenne quatre mois avant la fin de la récession, le moment était peut-être venu de commencer à faire ses emplettes sur les actions. D’autant que, toujours en moyenne, c’est un rallye de 32% que l’on observe dans la phase qui suit.

Seul bémol, la volatilité reste à des niveaux record, proches de ceux de 1929, ce qui accroit le risque de tout investissement. Signe des temps, pour la première fois depuis 50 ans, le rendement des actions américaines du S&P 500 a dépassé mardi celui des obligations (3,3% contre 2,7%).

L’analyse historique montre que l’essentiel des mouvements de marchés s’opère sur quelques jours seulement dans l’année. Le reste du temps, les marchés font du surplace. Si l’on est pas placé à ce moment là, on risque de passer à côté d’une importante plus value. Dans ce type de marché, soit on reste à l’écart, soit on initie des stratégies à court terme, et on accepte d’en payer le prix fort. D’après l’analyse technique, si le Cac 40 parvient à dépasser la résistance des 3280 points, un potentiel de rebond de 15% pourrait se matérialiser en direction des 3760 points. Nous avons passé au crible les valeurs du SRD et en avons sélectionné six à même de profiter de la hausse.

Renault : accélération en vue

En hausse de près de 7% jeudi, en milieu de matinée, le titre semble en passe d’enclencher un rebond de forte amplitude. La construction d’une figure en «double bottom» sur le support des 14,1 euros constitue un élément très prometteur.

La résistance des 19 euros qu’il teste actuellement constitue la dernière entrave à court terme. Au-dessus, le titre pourrait prétendre aux 26,5 euros, soit sur les cours actuels une hausse potentielle de 41%. Au-dessus, on viserait les 36,1 euros.

Il ne s’agirait cependant que d’une vague mineure. La tendance de fond reste encore fragile.

Arcelor Mittal : spéculatif au-dessus de 15 euros

Hésitant depuis octobre, le titre a construit un solide support graphique autour de 12,9 euros. Ce niveau délimite le bas d’un canal borné à la hausse par 24,6 euros. Avec une hausse de plus de 5% jeudi en milieu de matinée, il semble bien disposé à amorcé une vague de rebond. Le moment semble bien choisi pour initier une position spéculative à l’achat. On visera un objectif rapide à 20 euros. Au-dessus, le titre s’acheminerait vers les 24,6 euros. Il ne s’agirait que d’une vague mineure. La tendance de fond, elle, reste encore fragile.

Wendel : signal de rebond au-dessus de 37 euros

En hausse de plus de 5% jeudi matin, le titre se place dans de bonnes dispositions pour amorcer une vague de rebond de plusieurs jours. Une mini résistance le coiffe à 37 euros. Au-dessus, plus aucun obstacle ne s’opposerait à un retour vers les 45 euros, soit sur les cours actuels, une hausse potentielle de 25%. A titre spéculatif on pourra jouer ce mouvement avec un stop de protection placé en dessous du support des 29,8 euros. A moyen terme, malgré plusieurs mois de baisse, le titre ne semble pas encore mûr pour un retournement durable. Tant que la moyenne mobile à 150 jours conserve un biais descendant, un retour sur les plus bas à 27 euros ne peut être totalement écarté.

Valeo : opportunité d’achat

En hausse de près de 5% jeudi en milieu de matinée, le titre revient tester la borne basse d’un mini couloir d’indécision, construit depuis le 20 novembre à 11 euros. En cas de débordement de ce niveau, la phase d’accumulation actuelle déboucherait sur un rebond de forte amplitude. Le long chandelier vert en formation est de bon augure pour les prochains jours. Les plus téméraires se contenteront de ce signal pour initier une position spéculative à l’achat. Les autres attendront le dépassement en clôture des 11 euros. Dans les deux cas, on visera 15, voire 17,3 euros, soit sur les cours actuels, une hausse potentielle de 40%.

La tendance de fond, elle, reste orientée à la baisse.

Société Générale : accélération au-dessus de 34,4 euros

Malgré son profil risqué, le titre multiplie les signaux encourageants ces derniers jours. Après avoir dessiné une figure en «double bottom» au-dessus de 25,7 euros, il revient tester une résistance graphique à 34,4 euros. La hausse de plus de 4% en fin de matinée lui permet de dessiner un long chandelier vert. S’il parvenait à dépasser la résistance des 34,4 euros, le titre pourrait s’engager dans un mouvement de rebond conséquent, en direction des 50,3 euros, avec 40 euros comme cible intermédiaire, soit sur les cours actuels, une hausse potentielle minimale de 23%. Le timing serait idéal pour revenir à l’achat, à titre spéculatif. Il ne s’agirait que d’une vague mineure. La tendance de fond, elle, reste résolument baissière.

Crédit Agricole : en route vers les 12,5 euros

Après plusieurs mois de tempête boursière, l’horizon s’éclaircit enfin pour le titre. L’hésitation qui prévaut depuis fin novembre a permis de dessiner une figure d’accumulation. La hausse de plus de 7% enregistrée jeudi en fin de matinée, lui permet de venir à bout de la résistance des 8,7 euros. Le potentiel de hausse est colossal avant la résistance des 12,5 euros, de l’ordre de 40%. Le timing est idéal pour initier une position spéculative à l’achat. On visera les 10,3 euros, comme cible intermédiaire. Il ne s’agirait encore que d’une vague mineure. Il est encore trop tôt pour pronostiquer l’amorce d’un nouveau cycle haussier durable.